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기업을 대상으로 사건발생

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Byadmin

8월 14, 2020

Mackinlay(1997)는 경제학과 금융에 사건방 법론을 접목한 연구에서 사건연구 방법론을 정 리, 요약하고 수행하였다. 그는 비정상수익률 을 측정하기에 앞서 기대수익률을 구하기 위해 항상적 평균수익률 모형과 시장수익률 모형 및 다른 통계적 모형을 소개하였다. 물류연구 분야에서는 Lee(2012)이 종합물류 기업인증이 물류기업의 기업가치에 미치는 영 향을 알아보기 위해 사건연구 방법론을 적용하 였다. 이들은 정부가 국내 물류기업의 국제 경 쟁력 강화를 위해 도입한 물류산업 관련 인증 제도중 종합물류기업인증제도의 발효를 특정 사건으로 보고 평균 초과수익률과 누적평균초 과수익률을 계산하여 사건의 영향에 대해 분석 하였다.

34개의 기업을 대상으로 사건발생 후 이전, 이후 5일에 대한 주가변화를 측정하였다. 무역관련 연구 분야에서 사건연구 방법론을 적용한 연구로는 Choi(2012) 등의 지역 중소기 업들의 환위험 노출 추정 연구가 있다. 2008년 글로벌 금융 위기 시 발생한 환율의 급격한 변 동이 비수도권 지역의 중소기업 수익률에 미친 영향을 분석하는데 사건연구 방법론을 적용하 였다. 글로벌 금융 위기 기간 중 환율변동이 1.5% 이상을 일으킨 사건을 특정사건으로 정의 하고 이에 대해 사건발생 이전, 이후 2일과 7일 에 대한 기업의 주가변동에 대해 분석하였다. 본 연구과 관련된 주제 및 방법론에 대한 선 행연구를 종합해 보면 다음과 같다.

우선 연구 주제인 미국과 중국의 무역 분쟁은 2018년 7월 에 본격적으로 시작되어 현재 진행 중이기 때 문에 본 연구 주제와 관련된 연구는 아직 많지 않다. 특히 기존 연구의 대부분은 미국과 중국 의 무역 분쟁이 발생한 배경과 원인에 대한 기 술과 이로 인한 국제적 정치, 외교 관계의 변화 에 대해 집중하고 있다. 그러나 미·중 무역 분 쟁이 한국의 對미·對중 수출에 미치는 영향을 실증적으로 분석한 연구는 적은 편이다.

그리 고 사건연구방법론에 대한 앞선 선행연구를 참 고할 때, 미국과 중국의 무역 분쟁은 한국 수출 기업의 가치에 영향을 미치는 특정사건으로 볼 수 있다. 그러므로 본 연구에서는 사건연구 방 법론을 통하여 미·중 관세부과 대상 품목을 생산하는 한국의 주요기업을 대상으로 기업가 치변화를 분석함으로써 미·중 무역 분쟁이 한 국의 對미 對중 수출에 어떠한 영향을 미치는 지 실증적으로 분석하였다. 기업 재무분석을 통해 기업가치를 분석하는 연구기법 중 사건연구 방법론은 특정한 경제적 사건이 기업가치에 미치는 영향을 분석하고자 할 때 일반적으로 사용되는 방법으로 여러 분 야에 널리 사용되는데 특히 학문적인 회계 또 는 금융 분야에서 기업 특유의 다양한 사건에 적용된다. 그러나 분석대상과 고려되는 사안별 특성에 따라 세부적인 방법이 다를 수 있으며 본 연구에서는 Mckinlay(1997)가 제안한 과정 을 따르되 4단계 정도로 압축하여 분석을 진행 하였다.

출처 : 더킹카지노 ( https://closeup.fm/ )

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